Eftersläpande kostnadstryck bromsar ekonomisk återhämtning

Svensk ekonomi befinner sig i ett skört läge där återhämtningen drar ut på tiden. Riksbankens senaste mätningar visar att konjunkturindikatorn sjönk under våren. Efter att ha legat över sitt historiska genomsnitt i februari befinner sig indikatorn nu strax under snittet igen. Det tyder på ett svagare stämningsläge i näringslivet. Den främsta orsaken till osäkerheten har varit kriget i Mellanöstern. Även om den akuta blockaden av Hormuzsundet nu har hävts har de tidigare störningarna gradvis lett till högre oljepriser och stigande kostnader som företagen fortfarande måste hantera.

‍

Gradvisa kostnadsökningar väntar

Företagen bedömer att effekterna av det gångna halvårets turbulens kommer att märkas med en eftersläpning. De högre utgifterna väntas synas ännu tydligare under hösten och i början av nästa år. Kostnaderna har redan stigit för viktiga material som plast, ammoniak och aluminium. Dessutom skapar tidigare brist på konstgödsel oro inom dagligvaruhandeln. Det väntas inte påverka årets skördar men kommer att leda till högre kostnader för spannmål, kött och mejerivaror under nästa år. Inom klädhandeln och möbelhandeln flaggar asiatiska leverantörer för prishöjningar på textilier på grund av produktionskostnader.

‍

Prisplaner präglas av osäkerhet

Många företag har för avsikt att höja sina försäljningspriser under det kommande året för att kompensera för kostnaderna. Det råder dock stor osäkerhet kring hur stort genomslag dessa höjningar faktiskt får. Efterfrågan på marknaden är på många håll svag vilket gör det svårt att flytta över hela kostnaden på kunderna. Företag som säljer till andra företag upplever ett begränsat utrymme att öka sina marginaler. De flesta pratar i nuläget om mindre justeringar. Konsumenterna kan dock förvänta sig synliga höjningar framåt hösten och inför julhandeln.

‍

Hushållen väljer lågpris

För handeln och besöksnäringen syns en successiv förbättring. Hushållen har sakta börjat öppna plånboken mer men konsumtionen ökar utan någon riktig fart. Konsumenterna är fortsatt mycket prismedvetna och väljer lågprisalternativ i stor utsträckning. Dagligvaruhandeln har noterat högre försäljningsvolymer efter den tillfälliga sänkningen av momsen på mat. Inom resebranschen gav oroligheterna omedelbara negativa effekter på efterfrågan på utrikesresor. Det finns en utbredd oro för att konsumtionen ska dämpas ytterligare om inflationen och räntorna stiger framöver.

‍

Nya tullar förändrar handelsmönster

Exportföretag och importföretag påverkas också av löpande förändringar i tullsatsregler. Amerikanska domstolsbeslut upphävde tidigare tullar vilket sänkte kostnaderna för vissa bolag. Samtidigt infördes en ny global tilläggstull på tio procent på nästan alla varor. Denna tillfälliga tull löper fram till den tjugofjärde juli. Tullarna fortsätter att pressa marginalerna för de företag som säljer till den amerikanska marknaden och driver på behovet av lokal produktion i USA.

Källa: Riksbankens företagsundersökning maj 2026.