Osäkerhet – den nya normen för ekonomisk tillväxt

Den globala ekonomin befinner sig i ett skifte där tidigare förutsägbara och regelbaserade handelsprinciper utmanas kraftigt. Handelskrig, geopolitiska spänningar och stor osäkerhet påverkar marknader, sentiment och ekonomiska prognoser – vilket ställer krav på svenska företagsledare att navigera i en mer komplex och volatil omvärld.

‍

Global tillväxt saktar in

Världens största ekonomier, särskilt USA och Kina, ser sina tillväxtutsikter försämras. USA:s BNP-tillväxt väntas sjunka från tidigare prognoser på 2,4 % för 2025 till strax över 1 %. Kina beräknas växa långsammare än den officiella målsättningen på 5 %, med en tillväxt på cirka 4,2 %. Eurozonen påverkas i mindre grad, och tillväxten där förväntas ligga runt 1 % i år och 1,2 % nästa år, delvis tack vare tyska satsningar på infrastruktur och säkerhet.

‍

Handelstullar och geopolitik – en bromskloss för tillväxten

Handelstullarna, särskilt de som initierats av USA, skapar stora kostnader och osäkerhet för företag globalt. Den genomsnittliga tullsatsen på amerikanska importvaror är nära 30 %, den högsta på över hundra år, även om den effektiva nivån är något lägre. Dessa höga tullar minskar handeln, bromsar innovation och skapar långsiktiga osäkerheter som påverkar företags investeringsplanering.

Samtidigt förväntas en möjlig förhandling om tullsänkningar och undantag kunna lätta på trycket, även om det är en långsam process.

‍

Skillnader i inflationspåverkan mellan USA och Europa

Handelstullarna bidrar till att inflationen utvecklas olika på de två kontinenterna. I USA kan varuinflationen stiga till så mycket som 7 % på grund av tullarna, medan eurozonen förväntas se en inflation på runt 2 %. Detta beror på att USA är mer beroende av importerade varor och påverkas direkt av de höjda kostnaderna.

‍

Räntebeslut och penningpolitik framöver

Både Federal Reserve i USA och Europeiska centralbanken (ECB) förväntas sänka räntorna flera gånger under 2025 och 2026 för att stimulera tillväxten och stödja arbetsmarknaderna. Fed beräknas sänka sin styrränta tre gånger per år, medan ECB förväntas göra tre ränte­sänkningar till och nå ner till 1,5 %.

‍

Påverkan på svenska företag 

Den rådande osäkerheten kräver att svenska företagsledare är beredda på snabba förändringar i handelsvillkor och marknadsdynamik. Exportföretag måste särskilt bevaka hur tullar och handelsavtal utvecklas, medan även inhemska företag bör vara medvetna om att förändringar i räntor och inflation kan påverka konsumtion och investeringar.

Flexibilitet och riskhantering blir viktiga nyckelord för att möta de utmaningar som ligger framför oss. Att investera i innovation, digitalisering och hållbarhet kan också stärka konkurrenskraften i en föränderlig värld.

‍

‍

Källa: Texten baseras på SEB:s rapport Nordic Outlook maj 2025.

‍